Un incremento de suscriptores de streaming lo suficientemente convincente y el plan de reestructuración corporativa ya definido alcanzaron para que Warner Bros. Discovery (WBD) saliera de pie y cosechara el alza del precio de las acciones (cercano al 5%) tras revelar este jueves 8 el balance del primer cuatrimestre del año. Y esto pese a que los ingresos y el beneficio por acción (BPA) estuvieron por debajo de las previsiones.

    Otro dato alentador ha sido la revelación del beneficio operativo que espera el grupo en el año en curso: US$ 1.300 millones, es decir 85% más que en el ejercicio anual anterior. En 2025 proyecta alcanzar 150 millones de suscriptores, gracias a la expansión en 45 países de la versión con publicidad en MAX.

LAS CIFRAS

     En lo que ha sido el primer reporte de ganancias tras la confirmación de la creación de una nueva estructura anunciada el pasado 12 de diciembre (a concretarse en los próximos meses), que definió dos divisiones operativas distintas, Global Linear Networks (concentrando la televisión lineal y las redes de TV paga) y Streaming & Studios (concentrador de los negocios de streaming de escala global, estudios de cine y producción de entretenimiento), el grupo ha expuesto lo que son sus principales fortalezas y las debilidades que ya todos conocen en la industria: el streaming representa el impulso y los activos lineales el lastre.

     En el periodo, WBD sumó 5,3 millones de suscriptores de streaming, una cifra que resultó clave en la buena nota de los analistas financieros. Tapó con ella el agujero por el que se siguen yendo suscriptores de TV paga en EEUU, ingresos publicitarios de los medios lineales, ingresos por taquilla y home entertainment. Ese golpe a la facturación hizo que los ingresos totales cayeran un 9% respecto al cuarto anterior, de US$ 8.980 millones, por debajo de la estimación promedio de los analistas de US$ 9.590 millones. El beneficio por acción fue de -0,18 dólares, por debajo de los -0,13 dólares previstos.

Q1 2025: ASPECTOS MÁS DESTACADOS POR WBD

• Los ingresos totales fueron de US$9.000 millones, una disminución del 9% ex-FX en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
  • Los ingresos por distribución disminuyeron 1% ex-FX, ya que el crecimiento de los suscriptores de streaming global fue compensado por las continuas disminuciones en los suscriptores de televisión paga lineal nacional.
  • Los ingresos por publicidad disminuyeron un 8% ex-FX, ya que el crecimiento de suscriptores de publicidad ligera fue compensado por las disminuciones de la audiencia lineal nacional.
  • Los ingresos por contenidos disminuyeron un 25% ex-FX, impulsados ​​principalmente por menores ingresos de taquilla y entretenimiento en el hogar debido al mejor desempeño de los estrenos en cines del 1T24 y al remanente de los estrenos del 4T23, y por la falta de estrenos de videojuegos en el trimestre del año actual.
• El ingreso neto disponible para Warner Bros. Discovery, Inc. fue de US$(0.5) mil millones, que incluye US$1.600 millones de amortización de intangibles relacionada con adquisiciones antes de impuestos, aumento del valor razonable del contenido y gastos de reestructuración.
• El Ebitda total ajustado fue de US$2.100 millones, un aumento del 4% ex-FX en comparación con el trimestre del año anterior, debido principalmente al crecimiento en los segmentos de Streaming & Studios.
• El efectivo generado por las actividades operativas fue de US$600 millones. El flujo de caja libre fue de US$300 millones.
• La compañía pagó US$2.200 millones de deuda durante el primer trimestre, terminando el trimestre con US$ 4.0 mil millones de efectivo disponible, US$38.0 mil millones de deuda bruta y un apalancamiento neto de 3,8x.
• Se rescataron US$1.500 millones en pagarés con vencimiento en 2026 con un préstamo a plazo de 364 días con vencimiento en 2026.
• La compañía cerró el trimestre con 122,3 millones de suscriptores de streaming.