El influyente analista Craig Moffet, de la consultora MoffettNathanson Research, rebajó a “Neutral” su calificación a tres compañías líderes de la TV paga estadounidense que cotizan en bolsa. Las operadoras Comcast, Time Warner Cable y Charter acusaron el golpe al plexo solar este martes, cuando se conoció el informe.

Moffet advirtió sobre la inminente amenaza de regulación de los precios -en el marco de la iniciativa promovida por el presidente Obama de colocar la banda ancha bajo la jurisdicción del Título II de la Ley de Telecomunicaciones, garantizando así el libre y equitativo acceso y flujo en Internet- y sus dudas respecto a que un Congreso bajo control republicano termine aplacando estas expectativas regulatorias.

Por otra parte, el analista neoyorquino subrayó la creciente posibilidad de que los reguladores rechacen la mega-fusión Comcast-Time Warner Cable.

 “Sería ingenuo pensar que la implicación del Título II, en particular si se mira en el contexto de las reiteradas recomendaciones de la FCC de que el mercado de banda ancha no es competitivo, no introduzca un riesgo cierto de regulación de los precios”, escribió Moffet. “Los números no van a cambiar en el corto plazo, desde luego. Pero las hipótesis sobre las tasas de crecimiento finales necesitan ser ajustadas. Los múltiplos tendrán que reducirse”.

Moffet, que en el pasado dio al acuerdo Comcast-TWC una chance favorable 70-30, redujo el martes aquellas probabilidades a 60-40. Mencionó el sentimiento cada vez más negativo en la prensa hacia el big deal y las decisiones del gobierno de elevar la velocidad mínima garantizada de banda ancha a 25 Megabits por segundo.

“Mayormente, sin embargo, nuestra rebaja en la calificación es apenas el problema de un sector que ha fijado precios en condiciones harto felices y ante pocas adversidades. Comcast está hoy sólo un 1% por debajo de nuestros precios de referencia y Charter un 11%. Creemos que es momento de reducir la exposición”.

La rebaja en las calificaciones impactó en las cotizaciones de las tres compañías comprometidas, al cierre de la jornada bursátil del martes. Las acciones de Comcast cayeron un 1,1%, Charter 0,8% y TWC 1,4%.