Las fusiones y adquisiciones continuarán en el mercado de TV paga de Europa del Este en el "mediano y largo plazo", ha encontrado un nuevo informe de SNL Kagan.

Una combinación de un mayor nivel de fragmentación en comparación con el mercado regional de TV paga de Europa Occidental, una intensa competencia de varios operadores DTH que requieren inversiones en la red, y una alta penetración de la TV paga en la mayoría de los países, son los condimentos para que la región siga siendo un mercado activo en cuanto a M&A.

SNL Kagan destaca que Bulgaria fue el mercado más caliente para las fusiones y adquisiciones en 2015, donde dos de los principales operadores de TV paga han cambiado de dueño. Por un lado, la adquisición de Blizoo por Telekom Austria Group; y por otro la venta de la telco Vivacom, que incluyó € 400 millones de deuda, para que el costo de la empresa fuera de € 730 millones, significando el acuerdo de valor más alto en la región durante el año.

En el Báltico, East Capital Explorer ha invertido casi € 80 millones en adquisiciones recientes.

Polonia es el hogar de más de 500 compañías de TV paga, de las cuales sólo seis sirven a más de 100.000 suscriptores, con la fragmentación del mercado empujando a los operadores de la talla de UPC Polonia, Multimedia Polska y Vectra SA hacia las fusiones y adquisiciones. Con casi 300 compañías, Rumania es un mercado igualmente fragmentado, con UPC Rumania y Romania Cable Systems & Romania Data Systems (RCS&DCS) también comprando jugadores más pequeños.

Telekom Austria también fue activo en Eslovenia y Croacia, donde adquirió Amis, un proveedor de internet de banda ancha e IPTV, que opera en ambos países.

De acuerdo al reporte, las valuaciones de los acuerdos por suscriptor puede oscilar entre US$ 100 a US$ 500, dependiendo de la plataforma y del mercado. Los suscriptores móviles cuestan más, cerca de US$ 500, como en el caso de Tusmobil de Eslovenia y T-Mobile de la República Checa. Los suscriptores de cable digital están valorados entre US$ 300 y US$ 400 por suscriptor, mientras que los suscriptores de redes de cable que requieren actualización digital se valoran de US$ 100 a US$ 200.

SNL Kagan cree que a pesar de la reciente actividad M&A en Bulgaria y Lituania, los mercados siguen fragmentados, con pequeños operadores de cable todavía sirviendo al 60 % y el 48 % de los abonados, respectivamente. Sin embargo, las recientes adquisiciones realizadas por UPC y RCS&RDS en Rumania dejan menos espacio para las adquisiciones importantes, con los operadores de cable pequeños ahora representando sólo el 28 % del mercado total de TV paga del país.