Un referente de la comunicación satelital mundial desde hace 47 años, de extraordinario peso en la distribución de televisión y gran protagonista en la reconfiguración de los negocios de banda ancha vía satélite, está a punto de dar el paso más audaz de su historia. Eutelsat Group entró ya en el tramo decisivo de negociaciones exclusivas para la escisión y venta parcial de sus activos de infraestructura del segmento terrestre pasivo al firmar un acuerdo de opción de venta con el fondo EQT Infrastructure VI ("EQT").

     La transacción prevista consistiría en la escisión de los activos pasivos (terrenos, edificios, infraestructuras de apoyo, antenas y circuitos de conectividad de la cartera combinada de telepuertos y SNP) para formar una nueva empresa que se constituiría como entidad jurídica independiente. EQT poseerá el 80% del capital, mientras que el Grupo Eutelsat seguirá comprometido como accionista a largo plazo, inquilino ancla y socio de la nueva empresa con una participación del 20%.

     La entidad emergente de la alianza será la mayor empresa del mundo de "pure-play", operador neutral y estación terrena como servicio, y reunirá a equipos de alto nivel que combinarán conocimientos específicos sobre satélites con operadores de servicios de infraestructura altamente experimentados "para ofrecer un servicio óptimo al cliente", según remarca la comunicación oficial de las compañías involucradas.

     Una vez completada la transacción, la operadora firmará un acuerdo marco de servicios a largo plazo (MSA) que cubrirá los servicios prestados por la nueva compañía al Grupo Eutelsat. El MSA aseguraría la continuidad sin fisuras de las actividades de Eutelsat al mismo alto nivel de eficiencia, fiabilidad y seguridad.

     La transacción contemplada valora la nueva entidad en un valor de empresa de € 790 millones, lo que representa atractivos múltiplos Ebitda-Capex y EV/Ebitda. La operación transferirá a la nueva entidad las futuras inversiones de mantenimiento, mientras que los ingresos permitirán a Eutelsat reforzar su perfil financiero y centrarse en la próxima generación de su flota multiorbital.

     "Estamos orgullosos de convertirnos en el primer operador de satélites que se embarca en esta innovadora operación, que nos permitirá basarnos en el modelo adoptado en otras industrias y optimizar el valor de nuestra extensa red terrestre. En EQT hemos encontrado un socio de la máxima calidad, que comparte nuestra visión. Esta transacción representaría una situación en la que todas las partes saldrían ganando, y permitiría a Eutelsat reforzar su perfil financiero, al tiempo que seguiría confiando en la calidad y fiabilidad sin parangón de su infraestructura terrestre. Además, estamos seguros de que con el respaldo de EQT, la empresa estará en condiciones de aprovechar plenamente las oportunidades que se le abren como nuevo líder mundial en este dinámico sector", comentó Eva Berneke, CEO de Eutelsat.

     Carl Sjölund, socio del equipo de asesoramiento de Infraestructuras de Valor Añadido de EQT, destacó el atractivo que encontraron en los activos de la compañía de satélites. "En EQT, identificamos las estaciones terrestres de satélites como una atractiva infraestructura digital vertical hace varios años. Desempeñan un papel importante a la hora de garantizar la conectividad global, especialmente para aquellos que no están cubiertos por soluciones de conectividad fija y móvil, y requieren una profunda experiencia global en el desarrollo y la explotación de negocios de infraestructuras de telecomunicaciones. Estamos encantados de asociarnos con Eutelsat Group para crear un líder en estaciones terrenas y aprovechar la oportunidad de crecimiento impulsada por la innovación tecnológica".

     La transacción sigue sujeta a las condiciones precedentes habituales, en particular la aprobación por las autoridades reguladoras pertinentes, así como la consulta con las autoridades francesas de seguridad y los órganos apropiados de representación de los empleados. El cierre de la operación está previsto para el primer trimestre del año natural 2026.